# 央行政策

2026 年 8 月第二週，全球三大央行——美聯儲、日本央行、歐洲央行——正處在一種過去三十年從未見過的政策分歧格局。Fed 自 7 月 29 日 FOMC 決議維持利率在 3.5%-3.75% 後已連續第 11 個月按兵不動，但內部投票結構出現「鷹派裂縫」；BOJ 在 7 月會議保持利率在 1%，一位審議委員投下反對票要求加息至 1.25%；而 ECB 的存款利率停在 2.15%，總裁拉加德坦言「通脹降了，但降息空間比市場想像的小」。